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预计一季度新增社融、人民币信贷规模将大幅超过上年

作者:金亚洲游戏 时间:2020-02-22 22:01

  引导融资成本降低

  央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏此前在接受记者采访时也表示,央行按惯例于月中进行的MLF操作中标利率有望下降,进而2月20日公布的LPR下降可期。1月初开年降准后,可能部分银行已经根据资金成本变化下调了自身报价,但尚未达到使LPR整体下调的阈值,上次降准的积累加上此次央行超预期流动性投放推动整体市场利率下行,2月20日公布的LPR下降概率明显增大。

  鲁政委分析认为,1月新增贷款数据增长有多个因素支撑。他指出,虽然2020年春节在1月,但工作日天数减少对信贷投放的影响可能有限。一方面,目前市场对于LPR利率下行的预期较为一致,商业银行或加快贷款投放节奏,争取尽早投放贷款;另一方面,疫情出现后,部分银行加大了对湖北等地的贷款支持力度。

  王一峰表示,在疫情的特殊时期,如何实现流动性的精准投放,确保廉价资金能够及时、准确的流入疫情防控的相关行业和区域,是货币政策应对疫情的关键所在。在此背景下,“专项再贷款+财政贴息”依靠特殊的机制设计,有效兼顾了定向调控和降成本的目标。

  中国人民银行副行长潘功胜日前在国新办发布会上明确表示,要加大逆周期调节的强度,保持流动性合理充裕,为实体经济提供良好的货币金融环境。“我国的宏观调控政策空间仍然是充足的,在世界主要经济体中,中国仍然是少数实施常态化货币政策的国家,所以,我们的工具箱是非常充足的。”潘功胜说。

  就1月新增人民币贷款,光大证券研究所首席银行业分析师王一峰预计为3万亿元左右;招商证券首席宏观分析师谢亚轩预计约为3.1万亿元;天风证券银行业首席研究员廖志明和兴业银行首席经济学家鲁政委均预计为3.5万亿元左右。


  王一峰同样表示,疫情出现后,银行动态调整了信贷投放策略,具体来看,1月中上旬信贷投放规模已奠定全月增量,基建领域引领对公贷款增长,银行还针对疫情重点行业和重点区域设置了专项信贷额度。整体来看,1月信贷投放景气度良好。

  瑞银投资研究部首席中国经济学家汪涛也表示,2月将有一次MLF利率下调,下调幅度为10个基点,之后MLF还有再次下调10个基点的可能性,而LPR下降的幅度可能更大。

  多位市场人士认为,2020年1月金融数据受疫情的影响相对有限。机构普遍预测1月新增人民币贷款将环比增长,预测值集中在3万亿元至3.5万亿元之间。

  除对新增信贷情况表示乐观外,机构对1月社融情况也普遍看好。廖志明表示,预计1月新增社融为4.7万亿元,高于去年同期4.68万亿元,增长强劲。“1月份企业债券发行情况较好,预计非金融企业债券净融资4000亿元,预计股权融资400亿元,1月地方债发行量大,预计政府债券净融资7400亿元,直接融资合计1.18万亿元。”廖志明说。鲁政委也表示,1月地方政府专项债密集发行,带动新增社融规模上升,预计新增社融为5.15万亿元。

  多家机构日前发布了对2020年1月金融数据的预测,大部分机构认为,受到金融机构尽早投放贷款、对重点地区增大贷款规模等因素的影响,1月新增人民币贷款将环比增长。

  自今年开年,央行就持续发出加大逆周期调节力度的信号。在2020年1月1日,央行宣布全面降准0.5个百分点,释放长期资金约8000多亿元。在春节之后的2月3号和2月4日,央行连续开展公开市场逆回购操作,累计向市场投放资金1.7万亿元。而展望未来,货币政策逆周期调节将持续发力。